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苏联发行国家公债是从1922年开始的.当时，国内战争刚刚结束，国民经济受到严重破坏，原材料和燃料严重不足，大批工厂停产；农业生产由予连续几年发生旱灾，粮食产量锐减，出现了全国性的大饥荒；市场物资奇缺，物价猛涨；财政收不抵支，出现巨额赤字。为了迅速恢复和发展国民经济，苏维埃政府开始发行国内公债。
这时苏联发行的是一种实物公债，即“1922年第一次国内短期粮食公债”，发行额度为1000万普特裸麦，还本期为六到八个月。债务发行时按国家规定的粮食平均市场价格收取货币，还本时可以用实物偿付，也可以按裸麦的实际价格用货币偿付。
即便托派也不否认苏维埃1922年发行实物公债的正确性，当然苏修的例子或许只能是修正主义下的措施。那么在林淮唐所知的中国历史上呢？
五十年代中国发行过人民胜利折实公债和国家经济建设公债，这些公债的发行为克服财政困难，恢复和发展国民经济，推进社会主义现代化进程起到了不可估量的作用。
无论从哪个角度来评判，发行公债来解决暂时的财政赤字困难，都比单纯增发纸币效果好得多，也有利于人民得多，而且绝对是不违背社会党政治原则的。
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